二零二四年一月季刊
內衣誌季刊
希音
快速時尚顛覆者
文章撰寫: Andrew Sia
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出版者的話
希音於 2008 年在南京成立，很快就以其時尚、實惠的服裝和配件而廣受歡迎。 它是當今下載次數最多的行動應用程式之一，僅次於亞馬遜和耐吉。
總銷售收入超過H&M，緊追Zara，同時尋求2024年初在紐約證券交易所IPO。
隨著收購 Forever 21，它也開始進軍實體店，它還將擴展其其他產品的平台，例如從廚具到其他小工具的產品。 它將在亞馬遜、Temu和拼多多等競爭對手中脫穎而出。
它以其快速上市並為客戶提供直接發貨而聞名，它以其遍布 150 個國家的 1.5 億客戶而聞名，我可以預見它將繼續以巨大的方式贏得市場。
這篇文章可以用作商業案例研究。
中國線上快時尚公司 – 希音的超低價服裝已銷往 150 個國家，並已在美國申請首次公開募股，預計將於明年進行。 高盛、摩根大通和摩根士丹利已被聘為此次發行的主承銷商。 其支持者包括阿布達比主權財富基金穆巴達拉和創投集團紅杉中國。
希音於 2021 年將總部從中國遷出，目前總部設在新加坡。 該公司尋求的估值高於今年 5 月初籌款活動所暗示的 660 億美元，如果此舉成功，其市值將高於H&M的270億美元，但低於Inditex的1270億美元。
去年其銷售額達到 230 億美元，這得益於其非常實惠的價格，尤其是對年輕人來說。 它已經超越了競爭對手 H&M，並逼近快時尚領導者 Zara。 它的 5 美元裙子和 9 美元牛仔褲擾亂了服裝業，希音也以低於 10 美元的服裝、家居用品和寵物配件而聞名。
公司持續快速成長。 透過其全球應用程式用戶，2023 年第三季度，希音較上年增長了 31%。
希音以其在中國的供應商網路和3000人的設計團隊而聞名，他們可以根據市場需求進行設計和產品。 快速上市是其成功秘訣，它使公司能夠保持非常精簡的價格和較低的庫存。
進投資市場時機恰到好處，快速時尚股表現良好，Inditex今年更是創下49% 的高點。 此外，H&M 的股價也上漲了 55%。 希音的估值為 660 億美元，是去年營收的 2.9 倍，Inditex是3.5倍。
其本益比為 83 倍，而 Inditex 為 28 倍，儘管其淨利潤率為 3.5%，而 Inditex 為 13%。 就像我們報道的那樣，其2022年的銷售額為230億美元，淨利潤為8億美元，以及2023年三個季度的收入和利潤記錄，這是市場希望聽到的。
希音宣布其業務活動將超越服裝，並將向第三方賣家開放其平台，銷售從廚具到任何小玩意的各種產品。 這將使希音與亞馬遜、Temu和拼多多等競爭對手展開競爭。
除此之外，希音還與 Forever 21 建立了合作夥伴關係，這不僅使該公司能夠與這個美國品牌開展業務，還可以與其在美國的實體店開展業務。
有這麼多的領域需要攻克，希音必須在投資者面前證明自己。
但其業務實踐並非沒有受到批評，儘管它的倉庫和庫存要求不高，美國也是其最大市場，該公司將大部分產品直接運送給客戶，這使其可以避免進口稅。 美國關稅法規中有一項規定，如果包裹的零售價值低於 800 美元，可以免關稅，這種商業行為已引起貿易部門的審查。 希音因其使用 600 家製造商而聞名，這些製造商都是第三方製造商，他們不必披露他們被所指控的強迫勞動的僱用做法，但也否認所有指控。
據了解，其製造業務已擴展到土耳其、巴西，並在印度設有合資企業。
希音在美國上市可能成為近年來規模最大的股票發行，我們看到英國晶片設計公司Arm Holdings的IPO，今年9月首次亮相時估值約為550億美元。 2021年，Rivian Automotive的IPO估值約為770億美元。 中國的叫車公司滴滴出行，2021 年估值為 684 億美元，11 個月後，該公司在紐約證券交易所的 IPO 中被摘牌，原因是該公司陷入了北京的科技打擊行動。
希音將總部遷往新加坡是為了避免出現地緣政治緊張局勢。